Netflix (NFLX) Saham Turun 13% — Apakah Ini Kesempatan Beli?

TLDR

• Saham Netflix telah jatuh ~13% selama lima sesi perdagangan menyusul panduan Q2 yang lebih lemah dari perkiraan
• Wolfe Research menegaskan kembali peringkat Outperform dengan target harga $107, mengutip tren keterlibatan yang kuat
• Salah satu pendiri Reed Hastings akan meninggalkan dewan saat masa jabatannya berakhir pada bulan Juni
• Konten non-Inggris menyumbang ~68% dari keterlibatan tahun 2025, turun dari 70-71% pada tahun 2023-2024
• Konsensus Wall Street tetap Strong Buy: 29 Beli, 8 Tahan, target harga rata-rata $114.96

(SeaPRwire) –   Saham Netflix mengalami minggu yang sulit. NFLX turun sekitar 13% selama lima sesi perdagangan setelah laporan pendapatan Q1 2026 perusahaan membuat investor kecewa — bukan karena apa yang terjadi, tetapi apa yang akan datang.

Netflix, Inc., NFLX

Pendapatan Q1 dan EBIT sekitar 1% di atas perkiraan Piper Sandler. Namun panduan Q2 adalah masalahnya. Panduan pendapatan 0,5% di bawah konsensus, dan panduan laba operasional meleset 5%. Itu adalah jenis kesenjangan yang membuat saham merosot.

Selain itu, Reed Hastings — salah satu pendiri Netflix dan ketua dewan saat ini — akan mengundurkan diri saat masa jabatannya berakhir pada bulan Juni. Berita ini muncul bersamaan dengan rilis pendapatan dan menambah tekanan.

Apa Kata Wolfe Research

Analis Wolfe Research Peter Supino tidak gentar. Dia menegaskan kembali peringkat Beli dan mempertahankan target harga $107, menunjuk pada apa yang dia sebut tren keterlibatan inti yang solid.

Supino secara langsung menanggapi kekhawatiran umum bahwa Netflix kehilangan pemirsa ke YouTube, Meta, dan TikTok. Datanya menunjukkan keterlibatan Netflix tetap stabil. Dia menggambarkannya sebagai “produk yang sangat berbeda” yang nilainya bukan hanya tentang waktu tonton mentah.

Dia juga mencatat bahwa rata-rata pelanggan Netflix di AS sudah menghabiskan 1,6 jam per hari — sekitar sepertiga dari waktu video harian mereka — di platform. Itu adalah dasar yang kuat untuk bekerja.

Supino percaya Netflix dapat terus menaikkan harga selama itu tetap menjadi kebiasaan harian bagi pelanggan. Dia melihat ruang untuk pertumbuhan pelanggan satu digit menengah yang berkelanjutan jika rumah tangga TV yang terhubung terus tumbuh 70 hingga 100 juta per tahun dan Netflix mempertahankan penetrasi ~30% di rumah-rumah tersebut.

Tren Keterlibatan yang Patut Diperhatikan

Konten non-Inggris menyumbang 68% dari total keterlibatan pada tahun 2025, turun dari 70-71% pada tahun 2023-2024. Pergeseran 2-3 poin persentase itu setara dengan sekitar 4 hingga 6 miliar jam penayangan yang beralih ke program berbahasa Inggris.

Keterlibatan internasional per pelanggan turun satu digit tinggi pada tahun 2025, dibandingkan dengan penurunan satu digit rendah di AS. Wolfe mengaitkan sebagian dari ini dengan ekspansi Netflix ke pasar seperti Jepang, di mana rata-rata penayangan TV sekitar 50% lebih rendah daripada di AS.

Ini adalah hambatan nyata, tetapi Supino membingkainya sebagai masalah matematika, bukan masalah produk. Netflix hanya menambahkan lebih banyak pelanggan di pasar dengan konsumsi yang lebih rendah.

Saham saat ini diperdagangkan sekitar $92.58. Dengan rasio PEG 0.64, InvestingPro menandainya sebagai undervalued relatif terhadap pertumbuhan pendapatan jangka pendek. Pertumbuhan pendapatan selama dua belas bulan terakhir berada di 16.7%.

Analis lain telah menyesuaikan target pasca-pendapatan. Piper Sandler menaikkan targetnya menjadi $115 dari $103. KeyBanc mempertahankan di $115. Bernstein memangkas dari $115 menjadi $110. Guggenheim memotong dari $130 menjadi $120. TD Cowen mempertahankan di $112. Semua mempertahankan peringkat positif.

Konsensus Wall Street saat ini: 29 Beli, 8 Tahan, target harga rata-rata $114.96 — menyiratkan sekitar 24% potensi kenaikan dari level saat ini.