Saham Microsoft (MSFT): Azure Bertumbuh 40% Saat Laba Triwulan ke-3 Melebihi Perkiraan

Ringkasan Singkat

• Microsoft melebihi perkiraan Q3 dengan EPS sebesar $4,27 dibandingkan perkiraan $4,05, dengan pendapatan sebesar $82,9 miliar
• Pendapatan awan Azure tumbuh 40% secara tahunan, melebihi perkiraan analis sebesar 37,9%
• Capex naik 49% menjadi $31,9 miliar; arus kas bebas turun 22% menjadi $15,8 miliar
• M365 Copilot melebihi 20 juta kursi berbayar, naik dari 15 juta pada kuartal lalu
• Pertumbuhan Azure Q4 diprediksi sebesar 39–40%, lebih tinggi dari perkiraan Wall Street sebesar 36,8%

(SeaPRwire) –   Microsoft mencatatkan kinerja kuartal fiskal Q3 yang kuat, melebihi perkiraan baik dari sisi pendapatan maupun laba per saham. Namun yang menjadi sorotan utama adalah Azure.

$MSFT | Sorotan Laba Q3 Microsoft

Pendapatan: $82,9M (Perkiraan $81,46M) ; Naik +18% dibandingkan tahun sebelumnya
EPS: $4,27 (Perkiraan $4,05) ; Naik +23% dibandingkan tahun sebelumnya
Laba Operasional: $38,4M (Perkiraan $36,9M) ; Naik +20% dibandingkan tahun sebelumnya
Azure & Cloud Lainnya tanpa efek valas: +39% (Perkiraan +38,2%)
Microsoft Cloud: $54,5M; Naik +29%… pic.twitter.com/hSmZga7Tbg

— Wall St Engine (@wallstengine) 29 April 2026

Pendapatan awan tumbuh 40% secara tahunan, melebihi perkiraan Wall Street sebesar 37,9%. Angka ini sangat penting saat ini, mengingat betapa dekatnya para investor memantau kemampuan Microsoft untuk mengubah pengeluaran infrastruktur AI menjadi pertumbuhan nyata.

Perusahaan mencatatkan EPS yang disesuaikan sebesar $4,27 dengan pendapatan sebesar $82,9 miliar. Analis memperkirakan masing-masing $4,05 dan $81,4 miliar, menurut FactSet. Pertumbuhan pendapatan tahunan dibandingkan tahun sebelumnya mencapai 18,3%.

Microsoft Corporation, MSFT

Saham awalnya turun dalam perdagangan setelah jam kerja sebelum pulih ketika arahan keuangan diumumkan dalam konferensi pers laba.

Capex Naik, Arus Kas Bebas Tertekan

Pengeluaran Modal untuk kuartal ini mencapai $31,9 miliar, naik 49% dibandingkan tahun sebelumnya. Arus kas bebas turun 22% menjadi $15,8 miliar saat Microsoft terus menyalurkan dana ke infrastruktur AI dan awan.

Manajemen menandai bahwa capex akan naik lebih lanjut — pengeluaran Q4 diperkirakan mencapai lebih dari $40 miliar. Capex tahun penuh sekarang diproyeksikan sekitar $190 miliar, jauh di atas perkiraan Wall Street sebesar $160 miliar.

Cantor Fitzgerald mempertahankan penilaian Overweight dan target harga $502 setelah hasil laba ini. Perusahaan tersebut menaikkan perkiraan pendapatan fiskal 2027 berkat kekuatan Azure, meskipun memangkas perkiraan margin kotor sebesar 140 basis poin dan mengurangi proyeksi arus kas bebas karena pengeluaran yang lebih besar.

DA Davidson mempertahankan penilaian Buy namun menurunkan target harga saham menjadi $550 dari $650.

Azure sekarang mendekati tingkat penjualan tahunan sebesar $170 miliar, menurut Cantor Fitzgerald. Batasan kapasitas dan kekurangan komponen, termasuk memori, tetap menjadi faktor yang disebutkan manajemen dalam konferensi tersebut.

Jumlah Kursi Copilot Melebihi 20 Juta

Kursi berbayar M365 Copilot melebihi 20 juta, naik dari 15 juta yang dilaporkan pada kuartal lalu. Penggunaan GitHub Copilot juga disebut sebagai pendorong biaya layanan yang lebih tinggi dari perkiraan, yang menekan margin kotor.

CEO Satya Nadella menyoroti fokus perusahaan pada “infrastruktur awan dan AI” dalam siaran pers laba.

Untuk Q4, Microsoft memprediksi pendapatan total sebesar $86,7 miliar hingga $87,8 miliar. Titik tengahnya sedikit di bawah perkiraan konsensus analis sebesar $87,6 miliar.

MSFT turun sekitar 12% sejak awal tahun sebelum hasil laba ini. Sebagian dari tekanan tersebut berasal dari kekhawatiran bahwa model AI baru bisa mengurangi permintaan produk perangkat lunak tradisional.

Saham tidak bergerak datar dalam perdagangan setelah jam kerja setelah arahan keuangan diumumkan.